2025年2月25日消息，科技巨頭微軟取消了部分?jǐn)?shù)據(jù)中心租約，公司回應(yīng)稱將堅(jiān)持執(zhí)行原定資本支出計(jì)劃。

近日，美國券商TD Cowen發(fā)布報告稱，微軟已經(jīng)取消了與美國多家私營數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商的數(shù)項(xiàng)租約。當(dāng)?shù)貢r間2月24日，微軟方面回應(yīng)稱，公司將堅(jiān)持進(jìn)行2025財(cái)年超過800億美元的資本支出計(jì)劃，與此同時，微軟可能會“在某些領(lǐng)域進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)整”。

微軟方面表示，公司本財(cái)年將在AI（人工智能）和云計(jì)算領(lǐng)域投資超過800億美元的計(jì)劃正在順利進(jìn)行中，將繼續(xù)以“創(chuàng)紀(jì)錄的增長速度”滿足客戶需求：“雖然我們可能會在某些領(lǐng)域戰(zhàn)略性地調(diào)整或控制基礎(chǔ)設(shè)施的部署節(jié)奏，但我們將繼續(xù)在所有地區(qū)保持強(qiáng)勁增長?！?/p>

在上周五發(fā)布的一份報告中，以Michael Elias為首的TD Cowen分析師指出，對供應(yīng)鏈的調(diào)查結(jié)果顯示，微軟已經(jīng)取消了與至少兩家私營數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商簽訂的、總?cè)萘窟_(dá)到“數(shù)百兆瓦”的租約。尚不清楚微軟取消部分租約的具體原因，而TD Cowen的分析師認(rèn)為，這可能體現(xiàn)出微軟正處于數(shù)據(jù)中心“供應(yīng)過剩”的局面。

此外，微軟還暫停了轉(zhuǎn)換為正式租約的流程。TD Cowen的分析師表示，包括Meta在內(nèi)的其他科技公司也曾采取過類似舉措，用來降低資本支出。

TD Cowen的分析師們在24日發(fā)布的第二份報告中寫道，作為美國AI基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目“星際之門”的一部分，OpenAI正在將部分工作負(fù)載從微軟轉(zhuǎn)移到甲骨文公司。此外，微軟可能會將部分原用于海外業(yè)務(wù)的內(nèi)部投資重新分配到美國。

此前，美國總統(tǒng)特朗普于1月21日在白宮宣布，日本軟銀集團(tuán)、美國OpenAI和甲骨文公司（Oracle）將在未來4年內(nèi)投資5000億美元，用于在美國建設(shè)支持AI發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施。值得注意的是，雖然特斯拉CEO馬斯克是特朗普競選團(tuán)隊(duì)的核心成員，而微軟是OpenAI的最大投資者兼合作伙伴，但特斯拉和微軟都被排除在了該項(xiàng)目之外。

目前，市場正密切關(guān)注大型科技公司是否會繼續(xù)在AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面投入巨資，以及投資是否能帶來相應(yīng)的回報。根據(jù)微軟、谷歌、亞馬遜和Meta的報告，四家巨頭在2024年的資本支出總額為2460億美元，和2023年的1510億美元相比飆升63%，2025年的資本支出總額可能會超過3200億美元。

根據(jù)投資機(jī)構(gòu)DA Davidson統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，微軟也是2024年英偉達(dá)AI芯片的最大買家，累計(jì)購買了近50萬塊GPU，為英偉達(dá)的營收貢獻(xiàn)了約200億美元。

對于微軟取消租約一事，美國信托公司Synovus Trust的高級投資組合經(jīng)理Dan Morgan表示：“我不認(rèn)為這會帶來任何宏觀層面的變化，從公司愿景來看，他們還是會建設(shè)數(shù)據(jù)中心。”

伯恩斯坦（Bernstein）的分析師Mark Moelder表示，這一消息可能表明對云計(jì)算的需求出現(xiàn)下降，尤其是在包括微軟在內(nèi)的幾家云巨頭發(fā)布了增幅放緩的最新業(yè)績之后。不過，這也反映出微軟過去幾年對產(chǎn)能建設(shè)的投入力度。

當(dāng)?shù)貢r間1月29日，微軟公布截至2024年12月31日的2025財(cái)年第二財(cái)季業(yè)績，微軟最受市場關(guān)注的智能云部門在本財(cái)季營收255.4億美元，低于市場預(yù)期的258.3億美元，較上年同期增長19%，增速低于上一財(cái)季的20%。截至第二財(cái)季，公司已經(jīng)花掉了預(yù)計(jì)全年800億美元資本支出中的420億美元。